Diferença chave - Títulos garantidos por ativos vs Títulos garantidos por hipotecas
Os títulos garantidos por ativos e os títulos garantidos por hipotecas são dois tipos de investimentos em que os títulos são agrupados e vendidos a um grupo de investidores. A estrutura de ambos é de natureza semelhante e a principal diferença entre títulos garantidos por ativos e títulos garantidos por hipotecas depende do tipo de garantia (um penhor para garantir um empréstimo) usado para títulos. Os títulos garantidos por ativos são garantidos por títulos, como vários tipos de empréstimos, recebíveis e arrendamentos, enquanto os títulos garantidos por hipotecas são garantidos por hipotecas.
O que são títulos lastreados em ativos?
Asset Backed Securities (ABS) são títulos e notas lastreados por vários títulos financeiros, como empréstimos, arrendamentos ou recebíveis, que não sejam imóveis ou títulos lastreados em hipotecas. Quando os consumidores tomam empréstimos, esses empréstimos tornam-se ativos para a empresa que emitiu a dívida, provavelmente um banco ou uma empresa de financiamento ao consumidor.
O banco ou a empresa financeira (a parte que emite a dívida) pode vender os ativos acima para um fundo que, por sua vez, emitirá títulos garantidos pelos ativos que contém aos investidores. Esse processo é chamado de 'securitização' e isso permite que o trust torne os ativos comercializáveis. Para os investidores, os títulos lastreados em ativos são uma alternativa ao investimento em dívida corporativa.
Por exemplo, se um consumidor contraiu um empréstimo de capital próprio que é securitizado, os pagamentos do empréstimo serão recebidos pelos investidores do fundo, pois o fundo investiu na empresa financeira
Tipos Comuns de Ativos Subjacentes
Empréstimos de capital próprio
Um empréstimo feito pelo mutuário usando sua casa como garantia.
Arrendamentos
Um acordo para alugar uma propriedade de uma parte para outra em troca de pagamentos periódicos de arrendamento.
Empréstimos Automóveis
Um empréstimo pessoal para comprar um automóvel.
Recebíveis de Cartão de Crédito
Uma designação de ativo aplicável a todas as dívidas, transações não liquidadas ou outras obrigações monetárias devidas a uma empresa por seus devedores.
Empréstimos para Estudantes
Tipo de empréstimo concedido a estudantes para suprir suas necessidades de ensino superior.
O que são títulos lastreados em hipotecas?
Mortgage Backed Securities (MBS) também são um tipo de ativo garantido por hipotecas. Estes também são referidos como "passagem de hipoteca". São instrumentos de dívida que representam direitos aos fluxos de caixa de pools de empréstimos hipotecários. Um MBS pode ser comprado ou vendido por meio de um corretor sujeito a um limite mínimo de investimento de $ 10.000. Títulos lastreados em hipotecas podem ser emitidos por governos e corporações. O processo de emissão dos títulos é semelhante aos títulos lastreados em ativos.
Tipos de Títulos Hipotecários
Certificados de participação de passagem
Dê direito ao titular a uma parcela pro rata de todos os pagamentos de principal e juros feitos sobre o conjunto de ativos de empréstimo
Obrigações hipotecárias com garantia ou derivativos hipotecários
Projetado para proteger os investidores ou expor os investidores a vários tipos de risco
Figura 1: Títulos lastreados em hipotecas carregam diferentes riscos e retornos
Qual é a diferença entre títulos garantidos por ativos e títulos garantidos por hipotecas?
Títulos Garantidos por Ativos vs Títulos Garantidos por Hipoteca |
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| Os títulos lastreados em ativos são lastreados em títulos como empréstimos, recebíveis e arrendamentos. | Os títulos lastreados em hipotecas são garantidos por hipotecas. |
| Implicações | |
| Os títulos baseados em ativos usam uma variedade de ativos agrupados, como empréstimos, arrendamentos e recebíveis. | Os títulos garantidos por hipotecas são garantidos por hipotecas. |
| Desenvolvimento | |
| Os títulos garantidos por ativos são um desenvolvimento relativamente novo em comparação com os títulos garantidos por hipotecas. | Os mercados de títulos lastreados em hipotecas estão bem estabelecidos. |
| Timeframe | |
| Os títulos lastreados em ativos são normalmente mais curtos em duração e mais desafiadores quando se trata de prever fluxos de caixa. | Os títulos lastreados em hipotecas são comparativamente menos arriscados devido ao seu prazo mais longo. |
Resumo – Títulos garantidos por ativos vs títulos garantidos por hipotecas
A diferença entre títulos garantidos por ativos e títulos garantidos por hipotecas é principalmente atribuível à diferença nos tipos de títulos usados como garantia. Os títulos baseados em ativos têm várias opções de investimento em comparação com os títulos baseados em hipotecas; no entanto, eles carregam graus variados de riscos e retornos que devem ser avaliados adequadamente antes de tomar decisões de investimento.
