Diferença chave - Rendimento até o vencimento vs taxa de cupom
Rendimento até o vencimento e taxa de cupom são dois aspectos críticos que devem ser entendidos quando se considera investir em títulos. Um título é um instrumento financeiro emitido por uma empresa (títulos corporativos) ou pelo governo (títulos do governo); para obter acesso ao capital dos investidores, o que é semelhante a um empréstimo. A principal diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa de cupom é que o rendimento até o vencimento é a taxa de retorno estimada em um título se ele for mantido até a data de vencimento, enquanto a taxa de cupom é o valor dos juros anuais recebidos pelo detentor do título, que é expresso em percentagem do valor nominal da obrigação.
Qual é o rendimento até o vencimento
Rendimento até o vencimento é o retorno total a receber de um título se o título for mantido até o final de seu vencimento. O rendimento até o vencimento é considerado um rendimento de títulos de longo prazo, embora seja expresso como uma taxa anual. Para ser específico, é a taxa interna de retorno de um investimento em um título se o investidor mantiver o título até o vencimento e se todos os pagamentos forem feitos conforme programado. O rendimento até o vencimento também é conhecido como "rendimento de resgate" ou "rendimento contábil".
Como calcular o rendimento até o vencimento
Rendimento até o vencimento é calculado conforme abaixo.
Rendimento até o Vencimento=Cupom + (Valor Nominal – Preço/Prazo até o Vencimento) / (Valor Nominal+ Preço/2) 100
Taxa de cupom (consulte abaixo)
Valor nominal=Valor original/nominal de um título
Term to Maturity=a data final da vida do título em que todos os pagamentos de juros e valor nominal devem ser pagos
Ex. Um investidor compra um título por um preço de $ 102,50 que tem um valor nominal de $ 100. A taxa de cupom é de 5,25% com prazo de vencimento de 4,5 anos. O rendimento até o vencimento é calculado como
Rendimento até o vencimento=5,25 + (100-102,50/4,5) / (100+102,50/2)=4,63%
Yield to Maturity pode ser identificado como um critério importante para um investidor entender a quantidade de retorno que um título irá gerar no final do período de vencimento. Se o investidor tiver que selecionar entre vários títulos, o rendimento até o vencimento dos títulos pode ser comparado para decidir em qual deles investir. em títulos, alguns fatores não financeiros também devem ser observados pelos investidores. Por exemplo, a parte que emite o título pode não pagar o cupom e o valor principal ao investidor após algum tempo. Isso é chamado de “risco de inadimplência”. Se a empresa tiver boa reputação e alta credibilidade, o risco de inadimplência será significativamente baixo.
Figura 1: Os rendimentos dos títulos flutuam ao longo do tempo
O que é Taxa de Cupom
Taxa de cupom refere-se à taxa anual de juros auferida por um investidor por um título detido. Conforme mencionado acima, a taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento de um investimento em títulos.
Ex. se um título tem um valor nominal de $ 2.000 que paga juros semestralmente a $ 60, a taxa de cupom será de 3% (60/2, 000 100)
A taxa de cupom permanece constante ao longo da vida do título. Por esse motivo, os títulos também são chamados de “títulos de renda fixa”. O preço de mercado do título pode flutuar; no entanto, os juros serão pagos à taxa do cupom.
Qual é a diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa de cupom?
Rendimento até o vencimento x taxa de cupom |
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| Rendimento até o vencimento é a taxa de retorno obtida em um título assumindo que ele será mantido até a data de vencimento. | Taxa de cupom é a taxa de juros anual auferida pelo detentor do título. |
| Interdependência | |
| O rendimento até o vencimento depende da taxa de cupom, preço e prazo de vencimento do título. | A taxa do cupom é necessária para calcular o Yield to Maturity. |
Resumo – Rendimento até o Vencimento vs Taxa de Cupom
Bonds são um investimento atraente para o patrimônio e são investidos por muitos investidores. Embora relacionadas, a diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa de cupom não depende completamente uma da outra; o valor atual do título, a diferença entre preço e valor de face e tempo até o vencimento também afeta em graus variados.
