Troca de Moedas vs Troca de FX
Swaps são derivativos usados para trocar fluxos de caixa e são usados na maioria dos casos para fins de hedge. O artigo analisa mais de perto dois tipos de swaps que são usados para trocar moeda estrangeira por meio da minimização do risco da taxa de câmbio. Os swaps de moeda e os swaps FX são semelhantes entre si e, portanto, são facilmente confundidos para serem iguais. O artigo oferece exemplos e explicações claras de cada um e destaca como eles são semelhantes e diferentes entre si.
O que é Troca de Moedas?
Um swap de moeda é um acordo entre duas partes para trocar quantias específicas de moedas diferentes. Um swap de moeda típico constitui um acordo cambial em que duas partes trocam ou “trocam” uma série de pagamentos em uma moeda por uma série de pagamentos em outra moeda. Os pagamentos que são trocados são os pagamentos de juros e principal de um empréstimo denominado em uma moeda para um empréstimo de igual valor em outra moeda.
Como exemplo, uma empresa com sede nos EUA precisa de libras esterlinas e uma empresa com sede no Reino Unido precisa de dólares americanos. Nessa situação, a empresa norte-americana tomará emprestado libras e a britânica tomará emprestado dólares; a empresa dos EUA pagará a dívida da empresa do Reino Unido em dólares (pagamentos de capital e juros feitos em dólares) e a empresa do Reino Unido pagará a dívida da empresa dos EUA em libras (pagamentos de principal e juros feitos em libras). Para que tal troca ocorra com sucesso, uma taxa de juros (fixa ou flutuante), acordada sobre o valor do empréstimo e uma data de vencimento, devem ser definidas. Os swaps cambiais apresentam uma vantagem competitiva para as partes envolvidas, uma vez que essas partes agora podem tomar empréstimos em moeda estrangeira a um custo menor com menor exposição ao risco cambial.
O que é FX Swap?
FX swap é um contrato entre duas partes que concordam simultaneamente em comprar (ou vender) uma quantia específica de uma moeda a uma taxa acordada e vender (ou comprar) a mesma quantia de moeda em uma data posterior a uma taxa acordada. Existem 2 pernas em uma transação de swap cambial. Na primeira perna do swap, uma quantia específica de uma moeda é comprada (ou vendida) contra outra moeda à taxa à vista vigente. Na segunda etapa da transação, uma quantidade igual de moeda é vendida (ou comprada) em relação à outra moeda à taxa a termo.
Com um exemplo simples, uma empresa tem 500.000 Euros e precisa de USD em 5 meses. Como a empresa já possui fundos em outra moeda (euros), ela pode utilizar esses fundos para cumprir sua exigência sem estar exposta ao risco cambial. A empresa pode vender os 500.000 Euros ao banco à taxa atual à vista e receber o equivalente a USD, e concorda em recomprar os Euros e vender USD em 5 meses.
Troca de Moedas vs Troca de FX
Swaps cambiais e swaps cambiais são muito semelhantes entre si, pois auxiliam na proteção do risco cambial e oferecem às empresas um mecanismo no qual o câmbio pode ser obtido com exposição mínima ao risco cambial. No entanto, estes dois derivados são diferentes um do outro na medida em que um swap cambial troca uma série de fluxos de caixa (pagamento de juros e princípios), enquanto que um swap cambial envolve 2 transações; vender ou comprar à taxa à vista e recomprar ou revender à taxa a termo.
A outra grande diferença é que um swap cambial é um empréstimo que é feito por qualquer uma das partes onde os pagamentos de juros e principal são trocados, enquanto um swap cambial é realizado usando uma quantidade de moeda disponível que é então trocada por uma quantia equivalente de outra moeda.
Resumo:
Diferença entre swap de moeda e swap FX
• Um swap de moeda típico constitui um contrato de câmbio em que duas partes trocam ou "trocam" uma série de pagamentos (juros e principal) em uma moeda por uma série de pagamentos em outra moeda.
• O swap cambial é um contrato entre duas partes que concordam simultaneamente em comprar (ou vender) uma quantidade específica de uma moeda a uma taxa acordada e vender (ou comprar) a mesma quantidade de moeda posteriormente data a uma taxa acordada.
• Os swaps cambiais e os swaps cambiais são muito semelhantes entre si, pois auxiliam na proteção do risco cambial e oferecem às empresas um mecanismo no qual o câmbio pode ser obtido com exposição mínima ao risco cambial.
