Diferença Chave – Título Garantido vs Não Garantido
A principal diferença entre títulos garantidos e não garantidos é que um título garantido é um tipo de título que é garantido por um ativo específico como garantia pelo emissor do título, enquanto um título não garantido é um tipo de título que é não garantido contra garantias. Um título é um instrumento de dívida emitido por empresas ou governos para investidores com o objetivo de obter recursos para projetos e fins de expansão. Eles são emitidos ao valor nominal (valor de face do título) com uma taxa de juros e um prazo de vencimento. Títulos garantidos e não garantidos são dois tipos populares de títulos entre muitos.
O que é um título garantido?
Um título garantido é um tipo de título que é garantido pela garantia de um ativo específico como garantia pelo emissor do título. No caso de incumprimento por f alta de pagamento, o emitente tem de passar a propriedade do activo para o obrigacionista. Os títulos garantidos também podem ser garantidos com o fluxo de renda que resulta do projeto que a emissão de títulos foi usada para financiar. Títulos hipotecários e certificados de confiança de equipamentos são duas formas de títulos garantidos amplamente utilizados.
Título Hipotecário
Um título hipotecário é um título garantido por uma hipoteca ou conjunto de hipotecas. Esses títulos são normalmente garantidos por imóveis de empresas que possuem uma quantidade significativa de propriedade, onde uma reivindicação legal dá ao detentor do título o direito de possuir o ativo hipotecado caso a empresa não faça os pagamentos. Os títulos hipotecários são os tipos mais comuns de títulos garantidos.
Certificado de Confiança do Equipamento
Um certificado de confiança de equipamentos é financiado por um ativo que é facilmente transportado ou vendido. A propriedade do equipamento é detida por um truste e os investidores podem adquirir certificados fiduciários como meio de fornecer fundos a uma empresa específica. Os reembolsos de capital e os juros são pagos pela empresa ao trust que, por sua vez, efetua o pagamento aos investidores. Quando os pagamentos da dívida são concluídos, a propriedade do ativo é transferida de volta para a empresa pelo trust.
O que é um título sem garantia?
Também referido como debêntures, um título sem garantia é um tipo de título que não é garantido contra garantias. Para que uma empresa emita um título sem garantia com a intenção de obter financiamento de investidores, deve ser uma empresa de renome e com boa posição de crédito. A classificação de crédito é oferecida por uma organização independente, geralmente uma agência de classificação de crédito após avaliar a capacidade da empresa de cumprir as obrigações financeiras.
Em um título sem garantia, o detentor do título não pode recuperar o valor do investimento se o emissor do título entrar em default. Portanto, estes são instrumentos de alto risco em comparação com títulos garantidos devido à ausência de garantias e são suportados por pagamentos de juros elevados. A taxa de juros oferecida depende significativamente da estabilidade financeira e confiabilidade da empresa ou do órgão governamental.
A possibilidade de inadimplência e o risco inerente em títulos não garantidos do governo é muito baixa em comparação com títulos corporativos. Quando os governos precisam de fundos adicionais para pagar os títulos, os impostos são aumentados para obter acesso a mais fundos. Mesmo nas raras circunstâncias em que um órgão governamental declara liquidação, os títulos geralmente são cobertos por outros órgãos governamentais. Por outro lado, o risco de inadimplência dos títulos corporativos sem garantia é maior e, se a empresa for liquidada, os detentores dos títulos recebem pelo menos uma parte de seu investimento antes da liquidação dos acionistas.
Figura 01: Título quirografário
Qual é a diferença entre títulos garantidos e não garantidos?
Título Garantido vs Não Garantido |
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| Secured bonds é um tipo de título que é garantido por um ativo específico como garantia pelo emissor do título. | Título não garantido é um tipo de título que não é garantido contra garantias. |
| Taxa de Juros | |
| A taxa de juros aplicável a um título garantido é menor do que a taxa aplicável a um título não garantido. | Os títulos sem garantia estão sujeitos a taxas de juros mais altas devido ao risco inerente. |
| Risco de Inadimplência | |
| O risco de inadimplência de um título garantido é geralmente baixo, pois o não pagamento resulta na perda do ativo para o emissor do título. | O risco de inadimplência de um título sem garantia do governo é geralmente baixo, assim como o risco de inadimplência de um título sem garantia emitido por uma empresa com boa classificação de crédito. |
Resumo – Título Garantido vs Não Garantido
A diferença entre títulos garantidos e não garantidos depende principalmente se uma garantia está envolvida ou não. Suas características também variam no que diz respeito às taxas de juros e à possibilidade de inadimplência. Um título garantido é um investimento adequado para investidores que têm menos tolerância a riscos. O retorno e o risco de um título não garantido podem variar significativamente, desde baixo risco e baixo retorno até alto risco e alto retorno.
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