Diferença chave – Empresa cotada vs não cotada
Cotadas e não listadas são os dois tipos básicos de empresas. Embora a maximização do lucro seja o principal objetivo de ambas, existem muitas diferenças entre empresas listadas e não listadas, dependendo do tamanho, estrutura e métodos de levantamento de capital. A principal diferença entre empresa listada e não listada é sua propriedade; as empresas listadas são de propriedade de muitos acionistas, enquanto as empresas não listadas são de propriedade de investidores privados.
O que é uma empresa listada?
As empresas listadas são as empresas listadas em uma bolsa de valores onde suas ações são livremente negociáveis e os investidores podem comprar e vender ações a seu critério. Esses investidores tornam-se acionistas da respectiva empresa mediante a compra de ações. Uma empresa pode ser listada no Mercado Principal da bolsa de valores (adequado para empresas maiores e mais estabelecidas) ou no Mercado de Investimentos Alternativos (muito adequado para empresas relativamente novas). Todos os mercados de capitais têm bolsas de valores locais, enquanto bolsas de valores internacionais de grande escala, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Bolsa de Valores de Londres (LSE), negociam milhões de ações diariamente.
As decisões das sociedades cotadas são tomadas pelo conselho de administração nomeado pelos acionistas, composto por administradores executivos e não executivos. As composições do conselho são frequentemente especificadas e regidas por vários requisitos de governança corporativa. As decisões devem ser comunicadas aos acionistas em tempo hábil e as deliberações do conselho devem ser aprovadas na tomada de certas decisões importantes. Os acionistas têm direito a duas formas de retorno ao investir em uma empresa listada. Eles são,
Dividendos
Esta é uma quantia em dinheiro paga em intervalos regulares por uma empresa aos seus acionistas a partir de seus lucros. Alguns acionistas preferem descontar os dividendos enquanto outros preferem reinvestir a soma de dinheiro a que têm direito no negócio, o que é chamado de conceito de reinvestimento de dividendos.
Ganhos de Capital
Os ganhos de capital são lucros obtidos com a venda de um investimento e esses ganhos estão sujeitos a requisitos específicos.
ex.: Se um investidor comprou 100 ações de uma empresa a R$ 10 cada (valor=R$ 1.000) em 2016 e se o preço da ação em 2017 aumentou para R$ 15 cada, o valor em 2017 é de R$ 1.500; o investidor terá um lucro de $ 500 se as ações forem vendidas em 2017.
As empresas cotadas estão sujeitas a várias regras e regulamentos e têm requisitos específicos a cumprir em termos de preparação de demonstrações financeiras. Existem formatos padronizados para as principais demonstrações financeiras, como demonstração do resultado, demonstração da posição financeira, demonstração do fluxo de caixa e demonstração das mutações do patrimônio líquido. Além disso, as referidas demonstrações devem ser preparadas e apresentadas de acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP).
Um dos principais atos regulatórios desenvolvidos com relação aos requisitos de divulgação e divulgação das companhias listadas é o Sarbanes–Oxley Act de 2002, que foi desenvolvido para proteger os interesses dos investidores. Ao longo das últimas décadas, tais regulamentos continuaram a ser rigorosos devido aos grandes escândalos corporativos ocorridos, como Enron (2001) e WorldCom (2002).
Bolsa de Valores de Nova York
O que é uma empresa não listada?
Empresas não listadas são empresas que não estão listadas em bolsas de valores, portanto, são de capital fechado. Por não estarem cotadas em bolsa, não têm a oportunidade de angariar financiamento através de oferta de acções a investidores públicos. Em vez disso, eles podem emitir ações para partes conhecidas, como familiares e amigos, a fim de aumentar o patrimônio. A negociação de ações é “over the counter” onde as especificações do negócio podem ser feitas de acordo com as exigências das partes envolvidas (compradores e vendedores); assim, evita-se a troca de controles que se encontra nas bolsas de valores. As empresas não listadas exercem melhor controle sobre suas operações comerciais.
Não é obrigatório que uma empresa seja listada para ter sucesso. Ao contrário das empresas listadas, os requisitos de relatórios de resultados financeiros não estão sujeitos a regulamentações rígidas, portanto, são flexíveis e menos complicados.
A maior empresa produtora de cartões comemorativos do mundo, a Hallmark (fundada em 1910) ainda é uma empresa privada.
Qual é a diferença entre empresa listada e não listada?
Empresa cotada vs não cotada |
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| Empresa listada é uma empresa listada em bolsa de valores onde suas ações são livremente negociáveis. | Empresa não listada é uma empresa que não está listada em bolsa de valores. |
| Propriedade | |
| As empresas listadas são de propriedade de muitos acionistas. | As empresas não listadas são de propriedade de investidores privados, como fundadores, familiares e amigos dos fundadores. |
| Liquidez das ações | |
| As ações são altamente líquidas, pois há um mercado prontamente disponível. | As ações não têm um mercado prontamente disponível; portanto, eles são ilíquidos. |
| Avaliação | |
| O valor da empresa pode ser facilmente obtido, pois o valor de mercado pode ser facilmente calculado. | Devido à indisponibilidade de um preço de mercado, a avaliação da empresa é muitas vezes ambígua e, às vezes, o valor de mercado de uma empresa listada por proxy deve ser usado para chegar a um valor de mercado adequado. |
| Requisitos Regulamentares | |
| As empresas listadas têm requisitos regulatórios complicados e rigorosos. | As empresas não listadas têm requisitos regulatórios menos complicados e rigorosos em comparação com as empresas listadas. |
