Alavancado vs Desalavancado Beta
Como o beta alavancado e o beta desalavancado são ambas medidas de volatilidade utilizadas para analisar o risco em carteiras de investimentos, na análise financeira é necessário saber a diferença entre beta alavancado e desalavancado para decidir qual medida utilizar em sua análise. Beta mede o risco sistemático que não pode ser diversificado. Beta mostra a sensibilidade do desempenho de um fundo, título ou carteira em relação ao mercado como um todo. Beta é uma medida relativa, usada para comparação e não mostra o comportamento individual de um título. Beta permite que o investidor determine o desempenho de uma ação em comparação com o desempenho de todo o mercado. Existem dois tipos de medidas beta; beta alavancado e não alavancado. O artigo a seguir analisa os dois mais detalhadamente e destaca as semelhanças e diferenças entre beta alavancado e não alavancado.
O que é Beta Alavancado?
O beta alavancado mede a sensibilidade da tendência de um título ou carteira de atuar de acordo com o mercado ou contra o mercado. O beta alavancado inclui as dívidas da empresa no cálculo. Um beta alavancado com um valor positivo mostra que o valor do título terá um desempenho com o mercado e um beta alavancado com um valor negativo significa que o valor do título terá um desempenho em relação ao mercado. Um beta alavancado de zero mostra que o título não tem correlação com o mercado. O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta mais próximo de zero (apresentando menor volatilidade) devido a vantagens fiscais. Determinar o beta alavancado de uma ação ajuda o investidor a decidir e determinar o curso de ação correto a ser tomado para melhorar a lucratividade. Quando o desempenho do título está em linha com o mercado, o investidor deve investir quando o mercado estiver com bom desempenho. Quando o desempenho do título é contra o mercado, é melhor para o investidor investir quando o desempenho do mercado é ruim.
O que é Beta Desalavancado?
O beta não alavancado também mede o desempenho de um título em relação aos movimentos do mercado. No entanto, diferentemente do cálculo do beta, o beta desalavancado calcula o risco de uma empresa que não possui dívida contra o risco do mercado. O cálculo do beta não alavancado remove o fator de dívida ao chegar ao valor do beta. À medida que o efeito da alavancagem é removido do cálculo, o valor beta derivado é considerado mais preciso. O beta não alavancado é calculado pela fórmula:
Beta Desalavancado=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
O beta alavancado da empresa é dividido por [1 + (1 – TC) × (D/E)] para obter o beta não alavancado. Aqui, BL denota o beta alavancado, TC denota a taxa de imposto e D/E é a relação dívida/capital próprio da empresa.
Qual é a diferença entre beta alavancado e não alavancado?
Beta é uma métrica importante na gestão financeira que oferece aos investidores uma ideia da volatilidade de uma ação em relação ao mercado. Beta mede o risco sistemático que prevalece em todo o mercado, economia e indústria e não pode ser diversificado. O cálculo do valor beta oferece aos investidores informações adicionais necessárias para a tomada de decisões de investimento. Dois tipos de beta incluem beta alavancado e não alavancado. O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, enquanto o beta não alavancado não leva em consideração a dívida detida pela empresa. Dos dois, o beta alavancado é considerado mais preciso e realista, pois a dívida da empresa é levada em consideração.
Resumo:
Alavancado vs Desalavancado Beta
• Em análise financeira, beta é uma medida de volatilidade usada para analisar o risco em carteiras de investimento. Beta mede o risco sistemático que não pode ser diversificado.
• O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta mais próximo de zero devido a vantagens fiscais.
• O beta não alavancado também mede o desempenho de um título em relação aos movimentos do mercado. No entanto, diferentemente do cálculo do beta, o beta desalavancado calcula o risco de uma empresa que não possui dívida contra o risco do mercado.
• O beta não alavancado é calculado dividindo o beta alavancado por [1 + (1 – TC) × (D/E)] para obter o beta não alavancado. Aqui, TC denota a taxa de imposto e D/E é a relação dívida/patrimônio da empresa.
• Dos dois tipos de cálculos beta, o beta alavancado é considerado mais preciso e realista, pois a dívida da empresa é levada em consideração.
