Diferença chave – TIR vs ROI
Há uma série de fatores que devem ser considerados ao fazer investimentos, onde o retorno desempenha um papel vital. Os investimentos devem ser avaliados por seus retornos não apenas após a realização do investimento, mas antes da atribuição de capital na forma de previsões. A TIR (Taxa Interna de Retorno) e o ROI (Retorno do Investimento) são duas medidas amplamente utilizadas para esse fim. A principal diferença entre a TIR e o ROI é que, enquanto a TIR é a taxa na qual o valor presente de um projeto é igual a zero, o ROI calcula o retorno de um investimento como uma porcentagem do valor original investido.
O que é TIR
IRR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa de desconto na qual o Valor Presente Líquido de um projeto é zero. Isso equivale à previsão do retorno esperado de um projeto.
Valor Presente Líquido (VPL)
NPV é o valor de uma quantia de dinheiro hoje (no presente) em contraste com seu valor em uma data futura. Em outras palavras, é o valor presente dos fluxos de caixa futuros.
Ex: Uma soma de $ 100 não terá o mesmo valor no período de 5 anos, valerá menos de $ 100. Isso se deve ao valor do dinheiro no tempo, onde o valor real do dinheiro é reduzido como resultado da inflação.
Taxa de desconto
Taxa de desconto utilizada para o valor presente dos fluxos de caixa futuros
Regra de Decisão do VPL
- Se o VPL for positivo, significa que o projeto criará valor para o acionista; assim, aceite.
- Se o VPL for negativo, isso significa que o projeto destruirá o valor do acionista; portanto, rejeite-o.
Para calcular a TIR, os fluxos de caixa do projeto devem ser tomados para calcular o fator de desconto que resulta em um VPL igual a zero. A TIR é calculada usando a seguinte fórmula.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
A decisão de prosseguir com o projeto depende da diferença entre a TIR alvo esperada do projeto e a TIR real. Por exemplo, se a TIR alvo for 6% e a TIR gerada for 9%, então a empresa deve aceitar o projeto.
A principal vantagem do uso da TIR é que ela usa fluxos de caixa em vez de lucros, o que fornece uma estimativa mais precisa, pois os fluxos de caixa não são afetados pelas práticas contábeis. No entanto, prever os fluxos de caixa futuros de um projeto está sujeito a uma série de premissas e é muito difícil prever com precisão devido a circunstâncias imprevistas. Assim, essa limitação pode reduzir a eficácia dessa medida como ferramenta de investimento.
Figura_1: Gráfico da TIR (Taxa Interna de Retorno)
O que é ROI
ROI pode ser categorizado como uma ferramenta importante para obter o retorno de um investimento. Esta é uma fórmula frequentemente usada pelos investidores para calcular quanto retorno é recebido por um determinado investimento como uma proporção do valor originalmente investido. Isso é calculado como uma porcentagem conforme abaixo.
ROI=(Ganho do Investimento – Custo do Investimento) / Custo do Investimento
Ex.: O investidor A comprou 50 ações da XYZ Ltd pelo preço de $ 7 cada em 2015. Em 31.01.2017, as ações são vendidas pelo preço de $ 11 cada, obtendo um ganho de $ 5 por ação. Assim, o ROI pode ser calculado como, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI também auxilia na comparação de retornos de diferentes investimentos; assim, um investidor pode selecionar em qual investir entre duas ou mais opções.
As empresas calculam o ROI como uma indicação de quão bem o capital investido é utilizado para gerar receita.
ROI=Lucro Antes de Juros e Impostos / Capital Empregado
Qual é a diferença entre TIR e ROI?
IRR vs ROI |
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| IRR é a taxa na qual o Valor Presente Líquido é zero. | ROI é o retorno de um investimento como uma porcentagem do valor original investido. |
| Usar | |
| Isso é usado para decidir a viabilidade de um investimento futuro. | Isso é usado para decidir a viabilidade de um investimento passado. |
| Elementos no cálculo | |
| Isso usa fluxos de caixa | Isso usa lucro. |
| Fórmula para Cálculo | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Lucro Antes de Juros e Impostos / Capital Empregado |
Resumo – TIR vs ROI
A principal diferença entre TIR e ROI é que eles são usados para dois tipos de investimentos; TIR para avaliar projetos futuros e ROI para avaliar a viabilidade de investimentos já realizados. Como a TIR está sujeita à previsão de fluxos de caixa futuros, sua eficácia depende da precisão com que eles podem ser previstos. O ROI, por outro lado, não apresenta tais complicações. No entanto, o ROI não leva em consideração o período de tempo do investimento, o que é muito importante, pois alguns investidores preferem adquirir um ganho em um período de tempo mais curto, em vez de esperar muito tempo para obter um retorno comparativamente maior.
