Diferença chave – ROA vs ROI
Os investidores sempre tentam gerar retornos mais altos para seus investimentos e frequentemente comparam opções de investimento e empresas nas quais investir. As empresas querem obter lucros maiores com maior eficiência para se estabilizarem e criarem valor para o acionista. Há uma série de opções de avaliação de investimento que os investidores e as empresas podem selecionar para avaliar as possibilidades de geração de retorno. ROA e ROI são duas medidas vitais que podem ser usadas neste exercício. O ROA (Return On Assets) calcula a quantidade de receita gerada como proporção dos ativos, enquanto o ROI (Return On Investment) mede a geração de receita em oposição ao investimento. Esta é a principal diferença entre ROA e ROI.
O que é ROA?
ROA (Return on Assets) demonstra o quão lucrativa é uma empresa em relação aos seus ativos totais com a intenção de obter lucro. Quanto maior o retorno, mais eficiente é a gestão na utilização de sua base de ativos. O índice ROA é calculado comparando o lucro líquido com a média dos ativos totais e é expresso em porcentagem.
ROA=Lucro Líquido / Ativo Total Médio
Lucro Líquido
O lucro líquido é o lucro disponível para os acionistas da empresa após o pagamento do imposto. Assim, também é referido como Lucro após Impostos (PAT) ou Lucro Líquido. Em outras palavras, este é o resultado final na demonstração de resultados.
Ativos totais médios
O total de ativos compreende o ativo circulante e o ativo não circulante. Uma média é considerada aqui em vez de abrir ou fechar ativos para fornecer maior precisão.
ROA é um índice importante para medir a eficácia da alocação de recursos de fundos na empresa. Os tomadores de decisão devem considerar uma ampla gama de opções de investimento antes de investir e precisam garantir que estejam bem cientes dos custos e benefícios associados. Se forem feitos investimentos mais promissores, a base de ativos pode ser utilizada de forma eficaz; assim, o ROA resultante será maior.
ROA pode ser comparado com a taxa de juros paga sobre a dívida. Ou seja, se a empresa está gerando um ROA superior aos juros pagos nos empréstimos, essa é uma situação favorável. Da mesma forma, o ROA também pode ser comparado com o custo de capital da empresa (custo de oportunidade de investir em um projeto ou empresa) para entender se o investimento vale a pena. Além disso, é importante que os investidores perguntem como o ROA de uma empresa é comparado aos de seus concorrentes e à média do setor.
Figura 1: O ROA de empresas do mesmo setor pode ser comparado para identificar a eficácia do desempenho
Razões para um ROA mais baixo
Investimentos incompatíveis
Investir em projetos que não utilizam os ativos efetivamente resulta em menor ROA
Baixa produtividade nos ativos
Produtividade é a medida de saída por unidade de entrada. Alguns ativos podem não ser capazes de gerar a saída pretendida e isso pode ser resultado de ativos serem antigos, tecnicamente obsoletos ou mantidos inadequadamente. Tais situações levam a uma menor produtividade.
Desperdício
Desperdícios na forma de matérias-primas, despesas gerais e defeitos do produto podem resultar em um ROA reduzido. O desperdício pode ser reduzido adotando técnicas como métodos de produção enxuta para eliminar atividades que não agregam valor
O que é ROI?
ROI pode ser categorizado como uma ferramenta importante para obter o retorno de um investimento. Essa fórmula é frequentemente usada pelos investidores para calcular quanto retorno é recebido por um determinado investimento como proporção do valor originalmente investido. O ROI é calculado em forma de porcentagem conforme abaixo.
ROI=(Ganho do Investimento – Custo do Investimento)/ Custo do Investimento
Ex. O investidor K comprou ações da Empresa D pelo valor de $ 1.000 em 2015. Em 31.01.2017, as ações são vendidas pelo valor de $ 1.300, obtendo um ganho de $ 300. Assim, o ROI pode ser calculado como, ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI também auxilia na comparação de retornos de diferentes investimentos; assim, um investidor pode selecionar em qual investir se houver duas ou mais opções. Portanto, serve como uma ferramenta muito útil que deve ser considerada antes de fazer investimentos.
As empresas também calculam o ROI como uma indicação de quão bem o capital investido é utilizado para gerar receita.
ROI=Lucro Antes de Juros e Impostos / Capital Empregado
ROI pode ser medido como um todo para a empresa, bem como para cada unidade geradora de lucro (unidades de negócios separadas) no caso de uma empresa maior. Esses ROIs divisionais podem ser usados como um parâmetro para medir a quantidade de lucros contribuídos por cada unidade. Com base nisso, as medidas de desempenho também podem ser decididas para cada divisão.
Qual é a diferença entre ROA e ROI?
ROA vs ROI |
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| ROA mede a lucratividade em relação aos ativos | ROI mede a rentabilidade em relação ao investimento |
| Medida | |
| Este é um índice de eficiência. | Este é um índice de lucratividade. |
| Fórmula para Cálculo | |
| ROA=Lucro Líquido / Ativo Total Médio | ROI=Lucro Antes de Juros e Impostos / Capital Empregado |
Resumo – ROA vs ROI
Embora haja uma diferença entre ROA e ROI, ambos são dois índices-chave que podem ser usados para medir os retornos gerados proporcionalmente aos ativos e investimentos, respectivamente. Para entender melhor sua utilidade, eles devem ser comparados com índices de anos anteriores e outras empresas do mesmo setor. Embora ambos sejam úteis, também deve ser observado que o ROA e o ROI são fortemente afetados pelo tamanho da base de ativos/investimentos, onde, se a base de ativos/investimentos for maior, o ROA ou ROI resultante será menor.
