LBO vs MBO
Embora para alguém de fora do mundo corporativo, termos como LBO e MBO possam parecer estranhos, essas são palavras comumente usadas nos círculos de negócios. Enquanto LBO refere-se a Leveraged Buyout, MBO é Management Buyout. Embora haja muitos que acham que o MBO é totalmente diferente do LBO, os especialistas dizem que o MBO é um caso especial de LBO, não com um estranho, mas com a administração interna assumindo o controle efetivo da empresa. Este artigo tenta esclarecer as diferenças entre LBO e MBO.
O que é LBO?
Quando um estranho, normalmente uma pessoa com interesse em controlar uma empresa, arranja dinheiro para comprar ações suficientes da empresa para poder controlar o patrimônio da empresa, isso é chamado de Leveraged Buyout. Normalmente, esse investidor toma emprestado uma porcentagem muito alta de dinheiro que é devolvido com a venda dos ativos da empresa adquirida. O dinheiro geralmente vem de bancos e mercados de capitais de dívida. A história está repleta de casos de LBO em que pessoas com pouco ou nenhum dinheiro adquiriram poderes de controle em uma empresa por meio de LBO. O surpreendente é que os ativos da empresa adquirida são usados como garantia para o dinheiro emprestado. Para arrecadar dinheiro, a empresa adquirente emite títulos para investidores que são de natureza arriscada e não devem ser considerados como grau de investimento, pois há riscos substanciais envolvidos no procedimento. Em geral, a parcela da dívida no LBO varia de 50-85%, embora tenha havido casos em que mais de 95% do LBO foi realizado com dívida.
O que é MBO?
MBO é Management Buyout, que é um tipo de LBO. Aqui é a gestão interna da empresa em vez de pessoas de fora que tentam comprar o controle da empresa. Isso geralmente é usado para tornar os gestores mais interessados em melhorar os negócios da empresa à medida que se tornam acionistas e, portanto, parceiros nos lucros. Quando ocorre MBO, uma empresa de capital aberto torna-se privada. O MBO afeta a reestruturação da organização e também assume importância em aquisições e fusões. Há pessoas que dizem que o MBO está sendo usado hoje em dia pelos gerentes para comprar a empresa a um preço mais baixo e depois afetar as mudanças para aumentar os preços das ações para se beneficiar enormemente. Os defensores dessa visão dizem que os gerentes tentam administrar mal a redução da produção e, portanto, os preços das ações. Depois de um MBO bem sucedido, onde eles ganham o controle a uma taxa barata, eles governam a empresa de maneira eficiente para fazer as ações subirem abruptamente.
Resumindo:
LBO vs MBO
• LBO é uma aquisição alavancada que acontece quando um estranho arranja dívidas para obter o controle de uma empresa.
• MBO é a aquisição pela administração quando os próprios administradores de uma empresa compram as participações em uma empresa que possui a empresa.
• No LBO, o estranho coloca sua própria equipe de gerenciamento, enquanto no MBO a atual equipe de gerenciamento continua
• Na MBO, a administração investe seu próprio dinheiro para obter o controle, pois os acionistas assim o desejam.
