Diferença Chave - Índice de Dívida vs Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido
As empresas buscam diversas estratégias de crescimento e expansão com a intenção de obter maiores lucros. O financiamento de tais opções estratégicas é muitas vezes analisado usando requisitos de capital, onde uma empresa pode usar capital próprio, dívida ou uma combinação de ambos. A maioria das empresas tenta manter uma combinação adequada de dívida e patrimônio para obter benefícios de ambos. A principal diferença entre o índice de endividamento e o índice de dívida sobre o patrimônio líquido é que, enquanto o índice de dívida mede o valor da dívida como proporção dos ativos, o índice de dívida sobre o patrimônio calcula o quanto uma empresa tem de dívida em comparação com o capital fornecido pelos acionistas.
O que é Índice de Dívida
Debt Ratio é uma medida da alavancagem da empresa. Alavancagem é o valor da dívida emprestada como resultado de decisões de financiamento e investimento. Isso fornece uma interpretação de qual proporção de ativos é financiada com dívida. Quanto maior o componente da dívida, maior o risco financeiro enfrentado pela empresa. Esse índice também é conhecido como índice dívida/ativo e é calculado da seguinte forma.
Relação da Dívida=Dívida Total / Ativo Total 100
Dívida Total
Isso inclui dívidas de curto e longo prazo
Dívida de Curto Prazo
Estes são os passivos circulantes que vencem no prazo de um ano
Ex. Contas a pagar, juros a pagar, receita não realizada
Dívida de Longo Prazo
Os passivos de longo prazo são exigíveis em prazo superior a um ano
Ex. Empréstimo bancário, imposto de renda diferido, títulos hipotecários
Total de Ativos
Os ativos totais compreendem ativos de curto e longo prazo.
Ativos de Curto Prazo
Geralmente referidos aos ativos circulantes, estes podem ser convertidos em dinheiro no prazo de um ano.
Ex. Contas a receber, pré-pagamentos, estoque
Ativos de Longo Prazo
São ativos não circulantes que não devem ser convertidos em dinheiro no prazo de um ano
Ex. Terrenos, prédios, maquinário
Vantagens do Financiamento por Dívida
Fornecer taxas de juros mais baixas
As taxas de juros a pagar sobre a dívida são geralmente menores em comparação com os retornos esperados pelos acionistas.
Evite a dependência excessiva de financiamento de capital
O financiamento de capital é caro em comparação com o financiamento de dívida, pois a economia de impostos pode ser feita sobre a dívida, enquanto o capital é tributável
Desvantagens do Financiamento da Dívida
Preferência do investidor por empresas de baixa alavancagem
Muitas empresas foram declaradas falidas devido aos enormes montantes de dívida que assumiram, incluindo algumas das empresas mais populares do mundo, como Enron, Lehman Brothers e WorldCom. Como dívidas altas indicam alto risco, os investidores podem hesitar em investir nessas empresas
Restrições na obtenção de financiamento
Os bancos dão atenção especial ao índice de endividamento existente antes de conceder novos empréstimos, pois podem ter uma política de não conceder empréstimos a empresas que excedam um determinado percentual de alavancagem.
Qual é a relação dívida/capital próprio
O índice de dívida sobre o patrimônio líquido é um índice usado para medir a alavancagem financeira de uma empresa, calculado pela divisão do passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido. Isso é comumente referido como "relação de engrenagem". O índice D/E indica quanta dívida uma empresa está usando para financiar seus ativos, em relação ao valor representado no patrimônio líquido. Isso pode ser calculado como, Relação Dívida sobre Patrimônio Líquido=Dívida Total / Patrimônio Líquido 100
O patrimônio líquido é a diferença entre o total de ativos e o total de passivos
A relação dívida/capital deve ser mantida a uma taxa desejável, o que significa que deve haver uma combinação apropriada de dívida e capital próprio. Não existe uma proporção ideal, pois isso geralmente varia de acordo com as políticas da empresa e os padrões do setor.
Ex. Uma Sociedade pode decidir manter uma relação dívida/capital próprio de 40:60. Isso significa que 40% da estrutura de capital será financiada por meio de empréstimos, enquanto os outros 60% serão compostos por capital próprio.
Em geral, maior a proporção da dívida; maior o risco; assim, o montante da dívida é predominantemente decidido pelo perfil de risco da empresa. As empresas que estão entusiasmadas em assumir mais riscos tendem a usar o financiamento da dívida em comparação com as organizações avessas ao risco. Além disso, as empresas que buscam estratégias de alto crescimento e expansão também preferem tomar mais empréstimos para financiar seu crescimento em um período de tempo relativamente curto.
Figura_1: Comparar o Índice de Dívida e o Índice de Dívida sobre o Patrimônio Líquido pode mostrar a contribuição separada de ativos e patrimônio para cobrir a dívida
Qual é a diferença entre o Índice de Dívida e o Índice de Dívida sobre o Patrimônio Líquido?
Razão da Dívida vs Rácio da Dívida sobre o Capital Próprio |
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| Debt Ratio mede a dívida como uma porcentagem dos ativos totais. | Debt to Equity Ratio mede a dívida como uma porcentagem do patrimônio total. |
| Base | |
| Debt Ratio considera quanto capital vem na forma de empréstimos. | O Índice de Dívida sobre o Patrimônio Líquido mostra até que ponto o patrimônio está disponível para cobrir os passivos circulantes e não circulantes. |
| Fórmula para Cálculo | |
| Relação da Dívida=Dívida Total/Ativos Totais 100 | Relação Dívida sobre Patrimônio Líquido=Dívida Total/Capital Total 100 |
| Interpretação | |
| Debt Ratio é frequentemente interpretado como um índice de alavancagem. | Debt to Equity Ratio é frequentemente interpretado como um índice de alavancagem. |
Resumo – Índice de Dívida e Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido
A diferença entre o índice de endividamento e o índice de dívida sobre capital depende principalmente se a base de ativos ou a base de capital é usada para calcular a parcela da dívida. Ambos os índices são afetados pelos padrões do setor, onde é normal ter dívidas significativas em alguns setores. O setor financeiro e as indústrias de capital intensivo, como aeroespacial e construção, normalmente são empresas altamente qualificadas.
