Diferença chave – Oferta de venda vs Oferta de assinatura
Oferta de Venda e Oferta de Subscrição são duas formas principais de oferta de ações aos investidores. Embora a estrutura dos dois métodos seja semelhante, há uma diferença fundamental entre oferta para venda e oferta para assinatura. Em uma oferta de venda, os investidores são convidados a adquirir novas ações de uma empresa; em uma oferta de assinatura, um nível mínimo de assinatura deve se materializar para que a oferta seja bem-sucedida (caso esse critério não atenda, a oferta é retirada).
O que é uma Oferta de Venda?
Refere-se a uma empresa que anuncia novas ações para venda ao público como forma de se lançar na Bolsa de Valores. A Oferta de Venda é diferente de uma oferta pública inicial (IPO); O IPO refere-se ao critério de abertura de capital pela primeira vez, mas a oferta de venda é realizada por uma empresa que já está listada em bolsa. Há duas maneiras principais de conduzir uma Oferta de Venda.
Oferta de Venda por Preço Fixo
Aqui, o patrocinador fixa o preço antes da oferta. Esse preço fixo geralmente é definido como um prêmio acima do preço de mercado.
Oferta de Venda por Licitação
O processo de licitação é uma oferta aberta ou convite a todos os acionistas de uma empresa de capital aberto para comprar ações de uma empresa. Os investidores declaram o preço que estão dispostos a pagar, que é referido como o processo de 'licitação'. Um 'preço de exercício' é estabelecido pelos patrocinadores após o recebimento de todos os lances. Os acionistas também especificarão o preço mínimo (preço mínimo) pelo qual pretendem vender as ações. Assim, o preço de exercício deve ser sempre superior ao ‘preço mínimo’. Também será realizado um "preço indicativo", que é o preço médio ponderado de todos os lances válidos.
O potencial investidor que deseja fazer uma oferta deve cotar um preço mais alto do que o preço de mercado pelo qual uma ação é negociável para fazer uma oferta atraente. A oferta de um lance mais alto geralmente é caracterizada pela intenção de adquirir o controle acionário da respectiva empresa.
ex. Se o preço atual de uma ação for de US$ 10/ação, alguém que deseje adquirir a empresa pode emitir uma oferta pública de aquisição de US$ 12/ação com a condição de poder adquirir pelo menos 51% das ações.
Condições para promover uma oferta de venda
As principais condições que devem ser atendidas para promover uma Oferta de Venda incluem,
- Os acionistas que pretendam promover uma oferta de venda devem deter pelo menos 10% do capital social
- Os acionistas não devem ter comprado e/ou vendido as ações da empresa nas 12 semanas anteriores à oferta
- Os acionistas não devem se comprometer a comprar e/ou vender ações da empresa no período de 12 semanas após a oferta
O processo de oferta de ações de venda é concluído em um único dia de negociação, portanto, é menos demorado. Além disso, a quantidade de documentação necessária é bem menor em comparação com um processo como um IPO; portanto, é muito transparente. Na oferta para venda, não há restrição quanto ao número de lances que um único comprador pode fazer.
O que é uma oferta de assinatura?
Oferta de Subscrição é semelhante à Oferta de Venda mas existe um nível mínimo de subscrição das ações; a oferta é retirada caso o nível mínimo não seja atingido. Assim como a oferta de venda, a oferta de assinatura também pode ser feita por um preço fixo ou por licitação. A oferta de emissão de ações de subscrição tem uma data de expiração.
Qual é a diferença entre Oferta de venda e Oferta de assinatura?
Oferta de venda vs Oferta de assinatura |
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| Oferta de venda é “uma situação em que uma empresa anuncia novas ações para venda ao público como forma de se lançar na Bolsa de Valores”. | Oferta de subscrição é semelhante a uma oferta de venda, mas há um nível mínimo de subscrições para as ações; a oferta é retirada se isso não for atendido. |
| Critérios de Requisitos | |
| É necessária a publicidade de uma oferta para investidores comprarem as ações da empresa. | Se a oferta for bem sucedida, um valor mínimo de oferta ou um número de ações deve ser atendido. |
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Risco |
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| A oferta de venda é menos arriscada, pois o sucesso da oferta não depende de atingir um nível de oferta pré-determinado. | Se a oferta não for bem sucedida por não conseguir um número suficiente de investidores para se inscrever, será uma perda de tempo e recursos |
Oferta de Venda e Oferta de Assinatura não são para todos. Estas são mais arriscadas e altamente voláteis em comparação com as ações ordinárias, portanto, esse tipo de aquisição de títulos é mais adequado para investidores experientes.
