Ganhos básicos por ação vs Lucros diluídos por ação | EPS Básico vs EPS Diluído
O lucro por ação é um cálculo realizado para encontrar o lucro que uma empresa obtém de acordo com o número de ações em circulação detidas. Lucro por ação e lucro por ação diluído são facilmente confundidos por muitos devido à dificuldade que muitos enfrentam em entender o significado de lucro “diluído”. O lucro diluído por ação tem um significado diferente do lucro básico por ação, que pode ser bastante sutil. O artigo a seguir visa fornecer ao leitor uma explicação clara do que se entende por lucro básico por ação e lucro diluído por ação, e explicar claramente a diferença entre os dois.
Qual é o lucro básico por ação?
O lucro básico por ação é calculado da seguinte forma. EPS básico=(Lucro Líquido – Dividendo preferencial) / quantidade de ações em circulação. O lucro básico por ação mede o número de dólares de lucro líquido disponível para uma das ações em circulação da empresa. O lucro básico por ação é uma medida de lucratividade e é considerado um importante determinante do verdadeiro preço de uma ação. O lucro básico por ação também é usado em outros cálculos de índices financeiros importantes, como o índice preço-lucro. Deve-se notar que duas empresas podem gerar números de EPS semelhantes, mas uma empresa pode fazê-lo usando menos capital próprio, o que tornaria a empresa mais eficiente do que a empresa que emite mais ações e chega ao mesmo EPS.
O que é lucro diluído por ação?
O lucro diluído por ação é calculado levando em consideração as opções de ações, conversíveis (títulos e ações), warrants e outros títulos que possam gerar diluição. O EPS diluído calcula o valor do EPS, se os títulos diluidores potenciais forem exercidos. Para um acionista de uma empresa, a diluição do EPS não é favorável, pois isso significa que o lucro líquido permanecerá o mesmo enquanto as ações em circulação poderão se tornar muito maiores. Nesse caso, o valor do EPS seria bastante reduzido. Por exemplo, uma empresa XYZ pode ter ações em circulação de 1.000 hoje, mas esse número pode facilmente ser aumentado para 3.000 resultante de uma conversão de ações. Isso reduziria seu número de EPS em 3 vezes, o que é uma grande perda, uma vez que o lucro líquido não mudará.
Qual é a diferença entre o lucro básico por ação e o lucro diluído por ação?
A principal semelhança entre EPS básico e EPS diluído é o cálculo básico que forma a base para ambos. No entanto, os dois são bastante diferentes um do outro porque o EPS básico considerará apenas as ações atualmente em circulação e não considera a diluição potencial que poderia ocorrer a partir de conversíveis, opções, warrants, etc. O EPS básico será sempre superior ao EPS diluído, pois o EPS diluído resultará em mais ações em circulação, nos cálculos, mas utilizará o mesmo lucro líquido utilizado no cálculo do EPS básico. É importante calcular o EPS diluído, pois leva em consideração o EPS que resultaria no pior cenário possível, caso ocorresse toda a diluição possível. Além disso, um investidor pode não estar disposto a comprar ações que tenham uma diferença significativa entre seu EPS básico e EPS diluído devido ao potencial efeito negativo que uma diluição pode ter no preço da ação.
Qual é a diferença entre EPS básico e EPS diluído?
• A principal semelhança entre EPS básico e EPS diluído é o cálculo básico que forma a base para ambos.
• Os dois são bem diferentes um do outro porque o EPS básico considerará apenas as ações atualmente em circulação e, ao contrário do EPS diluído, não considera a diluição potencial que poderia ocorrer a partir de conversíveis, opções, warrants, etc.
• O EPS básico será sempre superior ao EPS diluído, pois, nos cálculos, o EPS diluído resultará em mais ações em circulação, mas utilizará o mesmo lucro líquido utilizado no cálculo do EPS básico.
• Um investidor pode não estar disposto a comprar ações que tenham uma diferença significativa entre seu EPS básico e o EPS diluído, devido ao potencial efeito negativo que diluições no número de ações podem ter no preço da ação.
